一、水性涂料產業鏈
自2012年起，國內涂料產量逐年增長，截止到2016年底，國內涂料產量達到1899.78萬噸，同比增長10.61%。目前，我國水性涂料市場發展還處于起步階段，跟發達國家相比，我國水性涂料市場普及率還很低。國家目前環保政策的加強，對于水性涂料市場有著利好影響，尤其是國家稅務總局頒布的《關于對電池、涂料征收消費稅的通知》，也將推動中國水性涂料市場的較快發展，普及率也得到提升。據統計，2017年，中國水性涂料產量約為232萬噸，同比增速達到22.1%。在國內水性涂料行業下游市場中，建筑涂料占比。目前，水性涂料主要分為建筑涂料、粉末涂料、汽車涂料、木器漆、工業防護漆、船舶涂料、卷材涂料等，其中建筑涂料占到30%以上。經過幾年的推進，建筑涂料逐步實現水性對溶劑型的替代，但是在汽車、木器及工業漆等領域，水性涂料占比還很低水性涂料。行業將快速發展，環保型產品將是主流 中國涂料工業迅猛發展，已經成為全球涂料生產國，但是，涂料產品的環保性問題一直是行業關注的話題，與快速發展的涂料行業形成了鮮明的對比，我國的水性涂料發展了將近十幾年的時間，始終是不溫不火，發展之路略顯漫長，與國外水性涂料的差距很大，尤其在建筑涂料領域更為明顯。 隨著水性涂料應用范圍的擴增，預測五年內我國水性涂料占比可達20%。未來五年我國水性涂料產量將以23%的平均增速增長，預測2018年我國水性涂料產量約為284萬噸，到2023年達到700萬噸。
二、水性涂料主要組成
1) 水性樹脂: 這是成膜的基料，決定了漆膜的主要功能。
2) 成膜助劑: 在水揮發后，使乳液或分散體微粒形成均勻致密的膜，并改善低溫條件下的成膜性。
3) 抑泡劑和消泡劑: 抑制生產過程中漆液中產生的氣泡并能使已產生的氣泡逸出液面并破泡。
4) 流平劑: 改善漆的施工性能，形成平整的、光潔的涂層。
5) 潤濕劑: 提高漆液對底材的潤濕性能，改進流平性，增加漆膜對底材的附著力。
6) 分散劑: 促進顏填料在漆液中的分散。
7) 流變助劑: 對漆料提供良好流動性和流平性，減少涂裝過程中的弊病。
8) 增稠劑: 增加漆液的黏度，提高一次涂裝的濕膜厚度，并且對膩子和實色漆有防沉淀和防分層的作用。
9) 防腐劑: 防止漆液在貯存過程中霉變。
10) 香精：使漆液具有愉快的氣味
11) 著色劑：主要針對色漆而言，使得水性漆具有所需顏色。著色劑包括顏料和染料兩大類，顏料用于實色漆(不顯露木紋的涂裝)，染料用于透明色漆(顯露木紋的涂裝)。
12) 填料：主要用于膩子和實色漆中，增加固體分并降低成本。
13) pH 調節劑：調整漆液的pH 值，使漆液穩定。
14) 蠟乳液或蠟粉：提高漆膜的抗劃傷性和改善其手感。
15) 特殊添加劑：針對水性漆的特殊要求添加的助劑，如防銹劑(鐵罐包裝防止過早生銹)、增硬劑(提高漆膜硬度)、消光劑 (降低漆膜光澤)、抗劃傷劑、增滑劑(改善漆膜手感)、抗粘連劑 (防止涂層疊壓粘連)、交聯劑(制成雙組分漆，提高綜合性能)、憎水劑(使涂層具有荷葉效應)、耐磨劑(增加涂層的耐磨性)、紫外線吸收劑(戶外用漆抗老化，防止發黃)等。
16) 離子水：配方設計時往往還要添加少量的去離子水以便制漆。
2、樹脂市場運營情況分析
(1)環氧樹脂運營情況
環氧樹脂（Epoxy Resin）泛指含2個或2個以上環氧基團，以脂肪族、脂環族或芳香族等有機結構為骨架，在適當條件下可以交聯固化的一類重要的熱固性樹脂。既包括含環氧基的低聚物，也包括含環氧基團的低分子化合物。
世界上使用較廣泛的環氧樹脂品種是雙酚A型環氧樹脂，約占總消費量的85%以上。環氧樹脂具有力學性能高、分子結構致密、粘接性能良好、固化收縮率小、絕緣性好、防腐性好、穩定性好、耐熱性好（可達200℃或更高）等特點，是膠粘劑、涂料和復合材料等的樹脂基體，廣泛應用于水利、交通、機械、電子、家電、汽車及航空航天等領域。
我國環氧樹脂的下游應用較為廣泛，包括涂料、電子、復合材料、膠黏劑等，這些應用行業與人們生活息息相關，環氧樹脂優良的性能使得下游產品更好的發展，新材料的推廣也成為未來環氧樹脂需求的增長點，目前環氧樹脂主要下游涂料和電子方面占比。中國環氧樹脂的產能主要分布在江蘇、安徽黃山、山東、廣東等省市，其中江蘇地區大型裝置較為集中，產能占比達到全國的52%上下，其余地區占比相對分散，但多與下游需求對應分布，長江三角洲和珠江三角洲是國內環氧樹脂下游較集中的地區。
